bitpie官网下载|供应链金融发展

作者： bitpie官网下载

2024-03-08 00:15:02

一文读懂供应链金融发展简史-中企筑链 - 知乎

一文读懂供应链金融发展简史-中企筑链 - 知乎切换模式写文章登录/注册一文读懂供应链金融发展简史-中企筑链中企筑链科技创新，赋能数字经济。数字聚合，助力实体经济。供应链金融的发展史，也是产融结合的发展史。当我们回顾历史的时候我们可以发现，供应链金融自诞生以来，就是为了解决在产业供应链中的资金流动性问题以及资金利用效率问题。和国内十几年的发展历程相比，国际市场上供应链金融的历史要丰富的多，而这也为国内进一步发展供应链金融提供了一定的借鉴意义。从数次经济危机的案例中我们可以发现，有大量企业破产的原因并非是没有核心竞争力，也并非是业务模式存在问题，而是由于资金链断裂所导致。也正因如此，供应链金融应运而生，在优化资金流动性、提高资金利用率等领域起到了非常积极的作用。一国际供应链金融市场的发展西方国家的金融市场起步较早，在资本市场成型后，供应链金融便与其他诸多金融工具陆续诞生，在经过长达长达200多年，数个阶段的发展后才形成了现代供应链金融的雏形。一、萌芽19世纪中期之前，供应链金融便逐渐出现萌芽，但当时的业务还比较单一，主要是针对存货质押的贷款业务。在1905年俄国沙皇时代，当时的农民就使用这种方式来获得流动性。当谷物的价格较低时，农民就会将收获的谷物抵押给银行，用银行贷款资金投入后续的生产和生活。而当谷物的市场价格回升后，再卖出谷物归还银行本金利息。在期货市场还未完全成型前，当时的农民就通过这种方式获得作物价格差额的利润。二、生长在20世纪上半叶，供应链金融的业务开始渐渐丰富起来，在原本的库存质押外，承购应收账款等保理业务也逐渐开始出现。和现在保理行业不同的是，在发展的初期相关的法规制度并不完善。当时的保理业务甚至会以金融掠夺的模式出现。部分金融机构与资产评估机构合谋，压低一些流动性受损企业出让的应收账款和存货，然后高价出售给三方中介机构。这种情况的出现导致供应链金融市场出现了严重的混乱。为避免这类情况的出现，1954年美国出台了《统一商法典》，在其中明确了金融机构开展存货质押应遵循的规范。从此以后，供应链金融开始步入健康发展的时期，但在具体业务上依然局限于“存货质押为主，应收账款为辅”。三、变革20世纪下半叶，供应链金融的业务开始繁荣起来，出现了预付款融资和保险等融资产品。供应链金融出现全球化、多方化趋势，在国外市场形成了“物流为主、金融为辅”的运作理念，在物流行业的参与下，供应链金融进入了快速发展时期。物流企业与银行合作，深度参与到供应链融资中来，在提供产品仓储、运输等基础性物流服务之外，还为银行和中小型企业提供质物评估、监管、处置以及信用担保等附加服务。供应链金融在帮助物流企业创造了业绩新增空间的同时，也帮助银行等金融机构开阔了客户群体，增加利润。二国内供应链金融市场的发展在国内，供应链金融虽起步较晚，但发展速度却非常快。在西方经验基础下，供应链金融在国内不断创新，形成了自己独特的发展模式和发展路径。在改革开放后的制造业快速发展吸纳红利，仅仅十余年的时间便实现了从无到有，从基础到创新的跨越。一、初始21世纪刚刚到来，供应链金融的种子便在国内开始生长，在那个互联网仍处于懵懂的历史时期，供应链金融业务主要集中于线下，金融机构依赖核心企业的信用支撑，完成对整个供应链内部企业的融资授信支持。2001年下半年，深圳发展银行开始在广州和佛山两家分行开始试点动产及货权质押授信业务，利用特定化质押下的分次赎货模式，并配合银行承兑汇票的运用，结算和保证金存款合计超过了20亿元。2005年，深圳发展银行先后与中国对外贸易运输总公司、中国物资储运总公司和中国远洋物流有限公司签署了“总对总”战略合作协议。据统计，仅2005一年，深圳发展银行的“1+N”供应链金融模式就为该银行创造了2500亿元的授信额度，贡献了约25％的业务利润，而不良贷款率仅有0.57％。但在这个时期，受制于技术发展，各种商业信息难以在短时间互通，虚假库存时有发生，各个环节之间仍存在猜疑链，从而制约了这个时期供应链金融的发展。二、困局在这一时期，互联网技术得到了快速发展，线上的供应链金融模式得到了快速发展，供应链中各个阶段的商业信息得以打通，因此线上供应链金融得以高效率地完成多方在线协同。但此前困扰供应链金融发展的问题依然存在，供应链内部企业无法对共享的信息完全置信，从而导致机会成本的浪费。由于供应链金融参与主体众多、涉及的产业链条也相对较长，再加上不同的直细分产业链条具备不同的属性和特点，在没有实时数据支撑和授信确认的情况下，银行仍对中小企业的偿债能力存在质疑。三、赋能2010年前后，科技领域对供应链金融的影响逐渐加深，从而推动了供应链金融的信息化、数字化、智能化变革。在云计算的基础上，参与机构可以基于大数据的分析模式来审核参与企业的资质和评估还款能力。在新时期，供应链金融通过大数据、云计算等技术，实现了对链上中小企业提前授信、进而提高了融资效率。与此同时，区块链技术逐渐深入到供应链金融的行业，这使得搭建一个完整的供应链金融服务平台有了实现的可能性。与传统的独立中心相比，基于区块链技术的供应链多中心协同认证体系得以成型。供应链金融服务平台的搭建与以此前以融资为核心的供应链模式不尽相同，在传统的仓储、物流之外，出现了多种创新型的供应链金融模型，区块链的加入减少了供应链金融系统中一些不规范的情况，从而促进行业的进一步发展。在这个基础上，金融科技得以更好的赋能供应链金融。政府投融资平台使用区块链应收款对外进行支付结算，到达减少现金流出的效果。供应链平台将账面的应收账款，转化成为数字债权凭证支付结算、融资工具，可以随时对外支付或者融资。在区块链上，每一次交易的信息都会被完整的记录，并且储存在链上各节点的分布式账本上，这既保证了信息的安全，又确保了信息的透明和可靠。区块链的特点，使供应链金融得以进入一个新的发展时期。随着细分行业的不断深化与发展，相关法律法规的出台和完善，供应链金融必将在国内市场获得新的发展良机。发布于 2020-09-22 10:02供应链金融赞同 21 条评论分享喜欢收藏申请

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2023年中国供应链金融数字化行业研究报告

2023年10月31日 18:10

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来源：艾瑞咨询金融丨研究报告核心摘要：行业发展背景•2022年中国供应链金融行业规模36.9万亿元，其中应收账款模式占比达60%，预计未来五年中国供应链金融行业规模将以10.3%的CAGR增长，2027年将超60万亿元。•供应链金融数字化的理想化终态是所有参与方实现极致协同，实现“四流合一”，做到供应链金融业务的：业务流程线上化、信用评估数据化、风控决策自动化、运营管理可视化、数据交易可信化、风险监测动态化、动产监管智能化。•供应链金融数字化的价值：1）供应链数字化大趋势下需要数字化的供应链金融服务来匹配；2）供应链金融市场需求增加，数字化手段将成行业加速器；3）传统供应链金融面临痛点，需通过数字化手段来打破瓶颈。典型技术•供应链金融数字化的四层架构：感知层→数据层→流程层→模式层，各层主要应用技术不同又相互关联共同赋能，技术的应用深度随着四层架构的逐步深入而相应变浅：模式层为基础，流程层与数据层实现初步应用，感知层尚待开发。•传统ICT实现信息整合与系统交互，区块链实现票据单证的信息的真实性约束，大数据解决供给机构及融资对象间的信息不对称问题，人工智能实现风控优化及业务自动化管理，以及对产业链的整合和实时交易处理，物联网获取各流程环节中设备端的基本数据，边缘计算对靠近设备端数据进行降噪、降维。•区块链是目前除传统ICT外普及度最高的技术。发展现状•中国供应链金融数字化渗透率从2018年的5%增长到了2022年的30%，预计2027年将达到50%。•根据供应链交易行为中核心企业是否参与，可以将供应链金融数字化融资模式分为两大类：一是依托核心企业的传统供应链金融模式的数字化变形，二是依托B2B电商平台的新型数字化供应链金融模式创新。•应收账款融资模式数字化渗透率已达45%，其他模式数字化渗透率尚不足10%。•平台是供应链金融数字化的基本载体，目前在运营数字化平台已超200家，未来多方合作成立金融科技公司建设的综合性平台数量将增多行业格局•供应链金融数字化主要供给主体包括四类，各自资源禀赋优势不同：金融机构资金与产品丰富，核心企业了解用户与产业、第三方科技公司专于科技与产品，供应链服务商掌握贸易关系。供应链金融是什么？供应链金融是供应链管理的分支，目标是提升供应链运营效率供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。从供应链管理的角度，供应链金融被认为是供应链管理的一部分，是以供应链真实贸易为基础，以提高供应链管理效率为目标，以贸易行为所产生的确定的未来现金流为直接还款来源的综合金融解决方案。供应链金融不仅仅是供应链中买卖形成后开票或产品接受阶段的融资行为，而是可以延伸到供应链运营的全过程，包括寻源、协议、采购、开票、核实、支付六大重要环节，亦即“端对端的供应链金融”。根据融资行为在供应链运营过程中所发生的时间点，可以分为战略融资、装运前融资、在途融资和装运后融资。融资需求方（中小企业）所处供应链位置及所依赖融资基础（债权/物权）决定具体融资模式基于融资行为在供应链运营过程中所发生时间点下的供应链金融模式分类适用于所有买卖双方的交易链条，但由于供应链上通常会出现相对强势的核心企业，而融资需求产生方通常为处于其上下游的相对弱势的中小企业，需要在核心企业的上下游分别展开讨论。供应链金融的本质就是利用供应链上企业之间的债权、物权进行融资。根据融资需求方所处供应链上下游的位置及其是否为产业链中相对强势的一方，可以将供应链金融划分为三种场景：供应链金融行业规模2022年中国供应链金融行业规模36.9万亿元，预计未来五年将以10.3%的CAGR增长，2027年将超60万亿元贸易活动的日益频繁、赊购模式的盛行、友好的政策环境等因素为中国供应链金融行业的快速发展提供了充足的养分。2022年，我国供应链金融行业余额规模达到了36.9万亿元，过去五年CAGR为16.8%，高于中国企业贷款规模增速和小微企业贷款规模增速。随着政策、经济、社会、技术等各方面环境的进一步优化，预计未来五年中国供应链金融行业规模将以10.3%的CAGR继续增长，到2027年，规模超60万亿元，中国将成为全球最大的供应链金融市场之一。供应链金融行业规模结构低风险模式获各方青睐，2022年应收账款模式规模22.1万亿元，占行业规模60%从具体模式来看，应收账款模式获得了各方参与者的显著青睐。根据艾瑞测算，2022年供应链金融余额规模中，应收账款模式的贡献率达到了60%。应收账款模式得到各方显著青睐的原因：1）融资申请发生在交易完成后，具有真实具体的贸易场景依托，风险系数最低；2）应收账款模式以核心企业开具的应收账款凭证为直接还款来源，相对于订单融资、库存融资不涉及货物的发出及分销，从流程和时间上风险更容易确定；3）应收账款模式可以围绕核心企业开展信用评估，对于银行等金融机构而言风控流程更为简单明确，且核心企业整体信用资质更高；4）核心企业通常本身就是银行的客户，获客成本较低。供应链金融的数字化是什么？业务流程线上化、信用评估数据化、风控决策自动化、运营管理可视化、数据交易可信化、风险监测动态化、动产监管智能化供应链金融数字化的定义：供应链金融数字化是指将ICT、大数据、人工智能等数字化技术应用于供应链金融业务各个环节以及在此过程中所产生的一系列改造、升级和创新。事实上，现如今的供应链金融业务已经无法脱离数字化概念而独立存在，《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》中对供应链金融的定义就已经包含了将数字化技术应用到供应链金融业务中的内涵。数字化是供应链金融业务的一种理想化终态，也是为实现这一终态目标下的持续过程。供应链金融业务的开展通常涉及到五类主体，包括 A.供应链（核心企业+上下游）；B.供应链金融服务方提供方（银行、保理公司等）；C.仓储物流/供应链管理提供方；D.专业第三方服务提供商（金融科技公司等）；E.基础设施服务提供方。供应链金融数字化的理想化终态是所有参与方实现极致协同，实现“四流合一”，做到供应链金融业务的：业务流程线上化、信用评估数据化、风控决策自动化、运营管理可视化、数据交易可信化、风险监测动态化、动产监管智能化。供应链金融的数字化历程供应链金融正处于平台模式的智慧化初级阶段，库存融资、预付款融资数字化业务的规模化将成为行业下一个里程碑供应链金融数字化的价值供应链的高效运转需金融活动的参与来活水，供应链数字化大趋势下更需要数字化的供应链金融服务来匹配p我国数字经济增速持续保持高位运行，其中“产业数字化”是我国数字经济发展的主阵地，2021年我国产业数字化增加值为37.2万亿元，占GDP比重为32.4%。根据戴尔科技《数字化转型指数》研究，2016、2018、2020三年，我国企业数字化格局发生了极大改变，大批量数字化后进者逐步进入数字化追随、评估乃至实践阶段。虽然实现高度数字化、供应链全链条数字化是一个漫长而艰难的过程，但供应链数字化进程是大势所趋。根据艾瑞测算，2021年中国供应链数字化服务收入规模为2.8万亿元，预计到2026年增长到4.4万亿元。p供应链数字化转型过程中需要大量的资金资源投入，供应链金融作为供应链运营的重要分支，需要提供相应的产品与服务来给与支持。一方面，数字化的供应链具备更高效、更快速、更协同、更复杂的特点，非数字化或低数字化度的供应链金融服务无法快速跟进实现协同，在提供服务的过程中更无法有效识别其中的各种风险；另一方面，数字化的供应链中也将会迸发出更多数量、更高要求、更加复杂的金融需求，供应链金融需要通过可与之匹配甚至更高数字化度的服务和不断的创新来满足这些需求。企业赊销比例持续提高与三年疫情加重企业现金流压力，供应链金融需求度增加，数字化手段将成行业加速器随着绝大多数商品和服务市场供大于求、竞争加剧，企业赊销比例持续提高、回收周期延长，企业应收账款规模越来越大，在2011到2021的十年间，中国规模以上工业企业应收账款规模累计增长率达168%，远远高于同期营收增长率。另一方面，2020年以来爆发并持续了三年的新冠疫情对宏观经济造成冲击，规模以上工业企业应收账款规模、增速和回收周期均出现超常规增长：1）规模以上工业企业营收账款增加值6万亿，三年就达到了2011→2021这10年来增加值的接近一半水平；2）规模以上工业企业的存货周转天数及应收账款回收期天数在2020、2022这“最坏的两年”发生了突破；3）根据简单汇平台业务数据，平台用户的应收账款账期和融资比率分别从2020年的100.32天、34.6%增长到了2022年的接近150天和约50%，表明企业更加注重持有现金。多重影响下，中国企业对供应链金融的需求增加，需要更加丰富、灵活和大量的资金供应，来缓解资金流压力、并应对潜在的各种风险。增覆盖、提效率、控风险：传统供应链金融面临痛点，需通过数字化手段来打破瓶颈相比快速发展的供应链经济，供应链金融的发展略显滞后，主要表现在供应链金融供给体系发展不平衡、核心企业主动作为积极性低、供应链金融存在泄密风险隐患、金融科技管理相对滞后等方面。而解决这些问题，需要对供应链金融注入更多数字化手段，将金融科技全方位嵌入到供应链金融全流程中，从覆盖范围、服务成本、运作效率、风险管控等各方面突破行业瓶颈。供应链金融数字化的优越技术环境大量的技术投入与对融资借贷类业务的关注偏好为供应链金融的数字化提供强劲的动力自2019年央行发布金融科技发展规划以来，我国金融业数字化转型深入推进，金融机构技术资金投入持续增长，其中银行是金融机构数字化转型的主阵地。2020年，中国银行机构技术资金总投入为2078亿元，远远超过了保险和证券的投入力度。根据艾瑞咨询2023年1月的调研，金融机构应用金融科技所关注的业务实践领域中，借贷融资类业务是其中的重中之重，且未来的关注度将会进一步提升。这说明，供应链金融所处的技术环境相较其他业务而言更为优越，良好的技术环境也将为供应链金融的数字化转型提供更充足的养分。供应链金融数字化关键技术供应链金融数字化的四层架构：感知层→数据层→流程层→模式层，各层主要应用技术不同又相互关联共同赋能供应链金融数字化需要各类技术的赋能。在供应链金融2.0阶段，数字化主要体现在业务流程的线上化与运营管理的信息化，所依托的主要是ICT等传统通信技术。随着大数据、区块链、人工智能、云计算、边缘计算、物联网等新兴技术的出现、发展与应用，供应链金融逐步进入了3.0的平台化和4.0的智慧化阶段，也出现了很多产品及行业解决方案的创新。一个完整的供应链金融数字化可以分成感知层→数据层→流程层→模式层的四层架构，在每一层会有其应用的主要技术：1）在感知层主要是通过传感器、射频识别等物联网技术来对供应链业务活动信息进行感知和获取；2）而在数据层则是通过大数据、人工智能、云计算、边缘计算等技术来对感知层获取的数据进行处理分析并进行相关决策；3）流程层主要是通过区块链技术来实现供应链单证、票据、凭证等电子和流转及相关的管理，提升供应链金融业务的可信度与透明度；4）模式层则主要通过传统ICT技术来实现供应链流程管理及业务模式的确立与管理，进而实现供应链金融运营过程信息化。虽然不同层级有其主要应用的技术，但技术其实是一个相互关联的整体，不同技术所产生的作用有差异而又相互关联，综合性的为供应链金融数字化提供1+1>2的作用。技术的应用深度随着四层架构的逐步深入而相应变浅：模式层为基础，流程层与数据层实现了初步应用，感知层尚待开发供应链金融数字化过程中，技术的应用深度随着四层架构的逐步深入而相应变浅，影响该结果的原因主要是：1）技术本身发展成熟度：如区块链、大数据、人工智能和云计算的技术成熟度高于物联网、边缘计算；2）业务对不同技术的需求度：如应收账款模式大量的票据凭证验真需求催化了区块链的应用需求，但边缘计算和物联网技术主要应用的预付款融资和库存融资模式本身风险度较高，行业主要供给主体缺乏足够的动力进行发展，因此这两项技术的需求度尚不足。ICT、区块链、大数据、AI、云计算、边缘计算、物联网传统ICT实现信息整合与系统交互，区块链实现票据单证的信息的真实性约束，大数据解决供给机构及融资对象间的信息不对称问题，人工智能实现风控优化及业务自动化管理，以及对产业链的整合和实时交易处理，物联网获取各流程环节中设备端的基本数据，边缘计算对靠近设备端数据进行降噪、降维。典型技术对供应链金融数字化理想终态七大目标产生的作用从各项典型技术对供应链金融数字化的理想化终态各个目标所实现的作用来看，ICT、大数据、人工智能与云计算作用于所有的业务目标，区块链主要作用于可信化，边缘计算与物联网主要作用于风险监测动态化及动产监管智能化。区块链是目前除传统ICT外普及度最高的技术，主要为供应链金融解决信任问题由于目前应收账款是供应链金融业务的主要贡献模式，而传统应收账款模式最大的痛点之一在于票证的验真难度大，区块链技术的应用有效解决了这一问题。根据统计，目前金融科技公司建设的供应链金融平台中，67%都采用了区块链技术，区块链成为目前除ICT外普及度最高的技术。区块链的本质是由分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法、智能合约等技术组合而构成的技术体系，这些技术通过新的组合方式，可以完成防篡改的数据存储、可追溯的数据查看、可信任的点对点传输，并由此实现了价值的存储与量化流通。对比传统模式，区块链在在供应链金融业务中的应用优势主要体现为：1）最大化实现四流合一，区块链难篡改使数据可信度高，降低企业融资及银行风控难度；2）风控数据获取、合同签订、票据流转等业务执行线上化，周期短、效率高；3）凭证可多级拆专融，解决非一级供应商融资难、资金短缺问题；4）智能合约固化资金清算路径，极大减少故意拖欠资金等违约行为的发生。供应链金融数字化渗透率自2018至2022，中国供应链金融数字化渗透率从5%增长到了30%，预计2027年将达到50%自2017年《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》首次对供应链创新发展作出重要部署以来，我国供应链金融业务实现了有效创新发展，数字化渗透率显著提升。2022年，我国供应链金融数字化规模达到11万亿元，数字化渗透率约为30%，相比2018年实现了多倍的增加。《“十四五”数字经济发展规划的通知》提出，“到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，我国数字经济竞争力和影响力稳步提升。”在此背景下，艾瑞预计中国供应链金融数字化渗透率将进一步显著提升，到2027年，供应链金融数字化规模将达到30万亿元，数字化渗透率也将增长到约50%。供应链金融数字化模式分类传统模式的数字化变形；B2B平台制造的信用提供产品创新供应链金融业务复杂程度高、所涉主体数量多、融资模式丰富多样，其数字化的方式也各有不同。根据供应链交易行为中核心企业是否参与，可以将供应链金融数字化融资模式分为两大类：一是依托核心企业的传统供应链金融模式的数字化变形，二是依托B2B电商平台的新型数字化供应链金融模式创新。特别的是，B2B电商平台下同样包含了传统供应链金融模式，但平台的运营过程中天然的制造了很多信用，从而涌现了各类创新产品。不同业务模式的数字化渗透率不同模式数字化度差异明显：2022年应收账款融资模式数字化渗透率已达45%，其他模式数字化渗透率尚不足10%前文提到，应收账款模式占供应链金融行业规模的比例达60%，主要原因在于应收账款模式的风险系数低、业务流程相对简单，该原因同时造成了应收账款模式的数字化程度更深。根据艾瑞测算，2022年应收账款模式的数字化渗透率达到了45%，高于行业平均水平，更显著高于其他模式的数字化渗透率。应收账款模式的主要数字化方式有三种：电子债权流转凭证、供应链票据及供应链ABS，目前行业内数量最多的是电子债权流转凭证类产品，但随着供应链票据平台的快速发展以及供票市场的成熟化，预计未来供应链票据将取代一部分电子债权流转凭证类产品的市场。供应链金融数字化方式五方协同、四流合一，平台是供应链金融数字化的基本载体前文提到，供应链金融数字化的理想化终态是所有参与方实现极致协同，实现“四流合一”，做到供应链金融业务的：业务流程线上化、整体决策自动化、运营管理可视化、数据交易可信化、风控监测动态化、仓储监控智能化。为实现这样的目标，就需要供应链金融业务开展方有效整合多方资源，推进产业、金融与技术方的多方协同，而这些需要通过一个协同的数字化平台得以实现，因此数字化平台成为了供应链金融数字化业务的基本载体，所有交易及相关配套服务都将基于平台展开。在运营数字化平台已超200家，未来多方合作成立金融科技公司建设的综合性平台数量将增多当前，金融机构、核心企业及金融科技公司纷纷建立供应链金融数字化平台。据统计，截至2022年，行业内已经有超过200家在运营平台，且这一数量仍在高速增长，预计未来将有更多垂直细分领域的供应链金融数字化平台涌现。在运营平台中，自供应链金融2.0阶段就开始兴起的核心企业建立的数字化平台数量最多，约占所有平台的一半，而金融科技公司建立的平台占比虽暂时不高，但随着技术在供应链金融领域的深度应用和行业的进一步发展，很多金融机构、核心企业和供应链服务公司将实现更深度的融合，预计未来会出现多方联合建设的综合性平台，主要以金融科技公司的形式展开，因此预计金融科技公司建设的平台占比会上升。金融科技公司背景平台对各项技术的应用普及度显著高，银行背景平台对区块链的应用相对高于其他技术从应用金融科技技术角度：目前各类平台对于区块链、大数据、人工智能等新兴技术的应用普及度整体上处于初级水平，但其中金融科技公司由于具备天然的技术基因，对典型技术的应用普及度显著高于其他背景平台。另一方面，由于银行等金融机构主要开展的应收账款类融资业务对于票证验真需求度高，与区块链技术契合，且银行对业务的风险审慎要求非常高，因此银行背景平台对区块链的应用相对高于其他技术。金融机构&核心企业建设的平台主要覆盖应收账款模式，金融科技公司率先实现了库存融资与应收账款模式的齐头并进从提供的产品与服务所覆盖的业务模式角度：不同背景的平台对应收账款模式的覆盖率均最高，与行业整体水平一致，但金融科技公司由于具备较强的科技能力，其率先的展开了对库存融资模式数字化的探索，实现了库存融资与应收账款模式的齐头并进式发展。供应链金融数字化主要参与者金融机构资金与产品丰富，核心企业了解用户与产业、第三方科技公司专于科技与产品，供应链服务商掌握贸易关系细分供给主体典型代表及主要特征细分供给主体能力优势互联网银行、传统核心企业及电商平台综合能力较为均衡突出

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王晓东：供应链金融未来发展的五大趋势及三个模式 - 知乎首发于五道口供应链金融切换模式写文章登录/注册王晓东：供应链金融未来发展的五大趋势及三个模式五道口供应链研究院2021年3月26日，由中国供应链金融服务联盟联合齐商银行共同主办，河南省视博电子股份公司承办的“第八届中国供应链金融应用与创新年会”在郑州顺利召开。本届年会以：“新常态下经济——共存、共赢”为主题。参会代表分别来自政府、金融机构、核心企业、供应链管理、供应链金融平台、金融科技、物流、高校科研等单位600多位供应链金融领域精英齐聚一堂。供应链金融应用与创新年会作为供应链金融领域的一场盛会。中金云创总经理王晓东出席了第八届中国供应链金融应用与创新年会，并以《数字化供应链金融助力产融一体化升级》为题进行主题演讲，以下内容由大会现场速记整理而来，略有删减，仅供业内人士参考：王晓东：尊敬的各位领导、各位来宾，下午好！首先，很荣幸能够受邀参与本次会议，向大家分享中金云创在供应链金融领域信息化建设的一些经验。下面，我向大家分享一下《数字化供应链金融助力产融一体化升级》这样一个课题。简单自我介绍一下，我来自中金云创，中金云创是一家产业供应链金融科技公司。公司成立于2014年，从成立至今一直在做产业金融领域信息化建设。从2014年至今，我们也研发了很多相关领域的产品，近几年我们从融资租赁、互联网金融，逐步过渡到商业保理、供应链金融、ABS等领域的信息化建设，这些都是在供应链金融相关领域里应用比较广泛的。经过多年沉淀，中金云创成为了一个第三方金融科技服务公司，因此我们目前主要提供软件平台建设服务。今天，借此机会，我站在金融科技信息化服务方的角度，向大家进行分享并期待共同探讨。一、供应链金融行业趋势我们可以看到，近几年，尤其是2017年以后，供应链金融异军突起。我们看到谁在做？谁在向这个方向发展？一是较多的核心企业，尤其是国企、央企、上市公司，甚至超大型的民营核心企业都在瞄准供应链金融方向。因为供应链金融价值很高，它除了金融属性外，还能服务实体产业，这是供应链金融很本质的东西，既能服务于实体，又可做金融服务。受去年疫情影响，包括今年还在疫情过渡期，我们发现好多企业都在向供应链金融的方向延伸，因为这是数字化的一种方式。去年很多人由于疫情居家隔离，业务难以开展，但是我们发现供应链金融领域的平台业务反而逆势增长，因为大家不用见面也可以做业务。所以，核心企业看到了供应链金融的优势，都在向这个方向拓展和努力。第二是平台驱动方、银行等金融机构也在做供应链金融，而且是创新型的供应链金融。另外，还有政策监管的问题。供应链金融也是金融的一个方面，金融最重要的一点必须是合规的，必须符合我们监管的要求。金融不是我们自己创新出来的，国家虽然鼓励我们做金融创新，但是创新是有条件的。图1如果企业自己想做，可能内部立项时第一个问题就是，做供应链金融前置条件是什么，是否能符合监管要求？我整理了从2017年10月到去年2020年10月党中央、国务院和部委办的一系列政策文件，2017年10月出台了84号文件，这是供应链金融领域一个重要标志性文件。过去我们一直讨论供应链金融，但国家并没有特别明确的政策支持，2016年李克强总理也提出了供应链金融，直到2017年84号文发布以后，对供应链金融的影响达到了新的高度。在我列举的这些文件里面，可以看到2020年9月的226号文，是与2017年10月的84号文相呼应的，2017年10月鼓励做供应链金融，去年9月的226号文对供应链金融发布一定的要求，这是从政策层面来看的。我们再来看地方政府的政策发布，上海和浙江继84号文发布后，也发布了地方政府供应链金融支持政策，而且在国家政策基础上进行了细化，内容更加明确，其中有一条提出了建立供应链金融平台。所以，地方政府逐步在加大对供应链金融的支持，后续广东、山西也发布了供应链金融的支持文件。自2017年，天津市、北京市对我们核心企业做供应链金融是有奖励的，目的是什么？是为了保证核心企业的健康、良性发展，同时更重要的是对我们的链属企业以金融的方式做支持。去年票交所公布了供应链票据产品，山东省在今日也出台了供应链票据的政策支持文件，文件标明，如果供应链票据平台达到标准基本奖励在100万到500万之间，也就是说平台开展业务达到标准是有政策支持和补贴的，这就是政策对行业的影响。去年9月21号发发布的《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》，当时市场反响很大，为什么呢？数字化转型现在不光是口头概念，而是包括底层的基建、金融全在做数字化转型，已经从国家层面进行了要求和支持。本月李克强总理在政府工作汇报上也重点提及了“创新供应链金融服务模式”。我作为一个金融科技服务公司，我的理解是国家政策层面对供应链金融支持越来越多。我分析一下，从政府角度来说，既然作为一个国家政策它一定是鼓励、支持，希望我们把供应链金融做好，服务实体产业，服务链属企业，同时也是在服务我们的金融机构。从第一个文件到最近的文件，我们可以发现监管的要求越来越明确，而且也会越来越严格。也就是说鼓励是我们的红利，但这个创新不是无限制、随意的创新。所以，我们做供应链金融很重要的一点，就是需要有场景，做的时候也一定要保证合规，在监管的条件下开展业务，不能过度创新。这是目前我个人对政策的一个解读。那么，我们做供应链金融的核心是什么？核心是信用。供应链金融本质是什么？是依托核心企业的信用和增信为中小微企业提供融资服务，所以信用很重要。以前我们做传统保理的时候怎么做？比如一家大型核心企业，需要找一家银行或其他金融机构，由一级供应商发起融资，核心企业确权，然后银行放款，这是核心企业给一级供应商的福利。但是现在有金融科技的力量，可以做得更好，把我们企业的信用变成一种工具，让信用继续往下延伸，传导到整个链条上去。在我们整个企业的产业链上，最困难的不一定是一级供应商，越到供应链末端，企业的生存压力越大，所以我们要通过技术手段解决信用的增信和传导。通过信用传导，金融机构提供金融服务，那么可以认为信用就是生产力。因此，未来做供应链金融也要考虑信用体系是什么样子，一般需要达到一定的信用规模才可以做这件事情。供应链金融的趋势分析：第一，业务场景化。一个企业无论大小，我们都会涉及人、财、物、产、供、销、物流、资金流、信息流，购买了货物才会有存货、有物流，生产了产品要销售出去才有预付，做下游。所以，我们在这些场景里面一定是一个场景一个场景的去做，每一个场景的金融服务和产品是不一样的。比如上游应收应付就是保理，也可以是订单服务，所以未来的趋势一定是场景化，每个场景有不同的产品来满足其业务诉求。第二，线上数字化、电子化。传统业务如果在线下做效率很低，尤其受疫情影响，可能无法面签合同，但线上都可以高效解决。第三，信用化。稍后我还会讲到电子信用凭证，这是信用化的一种方式，如何通过增信解决企业的问题。第四，资产标准化。我们做平台的目的就是资产标准化。第五，资金多元化。现在银行、金融机构给我们提供服务时最需要标准化的资产，因为这提升了整体效率，而且资金是可控的，金融机构认可了标准化资产，就会提供金融服务。以上供应链金融趋势的分析是我个人的理解，供大家参考。二、供应链金融模式下面，我将介绍三个模式：第一，保理模式。这是做的较多的传统模式，目前行业内做保理最多的有两种模式，一种是正向保理，一种是反向保理。正向保理是一些国企以内部的应收做保理业务来解决出表问题。相比之下，反向保理做的比较多，依托某家核心企业为其一级供应商进行确权，核心企业是未来的还款方，供应商在线下发起融资申请，核心企业完成确权，金融机构放款，这就是基于保理来开展业务。从保理系统来看，这种方式被称为全生命周期管控，以运营为核心，保理业务从接触客户起就有全套机制，这是前几年做得比较多的。第二，电子信用凭证。图2这个模式近几年很流行，或者将电子信用凭证命名为X信、E信。这是我们做的一个票样，每一家企业都会有一个票样，它的功能属性与商票类似。比如核心企业从供应商处购买一千万的商品，并向供应商开具一千万的E信，这就是一个标准E信产品，它比商票更灵活，因为传统商票必须全额背书、全额贴现，而通过电子信用凭证是可以拆分的。图3这张图其实在上午“信豫链”沈总的PPT里已经出现过一次了，集团就是指核心企业，核心企业生产信用，金融机构以E信进行融资时即为保理，所以它也是一种反向保理业务。只不过传统做保理业务，供应商发起融资，核心企业确权，保理公司放款，而E信相当于进行了前置确权，是保理公司基于电子信用凭证一步操作即可直接放款。E信可以穿透供应链和流转，可以辐射到供应链的所有链属企业，通过这种方式可以解决企业问题。这些是我们合作的案例，比如中国铁建、中国电建、中国中铁、河北钢铁等等，每一家都会有专属的名字，比如说有的以“信”命名，有的以“单”“证”“券”等命名。第三，供应链票据。传统电子商票不能拆分，电子商票经过多年的发展也发生了变化，供应链票据底层就是电子商票，但是跟传统电子商票不同点在哪里？它也可以拆分，简单理解为大2.0版的电子商票。供应链票据有一个“子票号区间”，有一个词叫“标准金额”，去年标准金额是一块钱，如果核心企业向一级供应商开具一张一百万的供应链票据，其底层就是一百万张一块钱的小商票，如果用一百万的供应链票据做背书转让，实际上是把一百万张子票背书给上级供应商。供应链票据当前有两种融资方式，一是贴现，二是通过标准化票据解决融资问题。供应链票据是一个新产品，也是一个新的金融工具，是人行委托上海票交所发起的。我们对比一下，供应链票据和电子商票有对比性，二者都以《票据法》作为底层的法律基础，即电子商票所有的属性供应链票据都有，这是供应链票据和电子商票法定的基础，做金融，无论是政策，还是监管、法律，这是必须要达到的支撑点，所以供应链票据也符合《票据法》，这是无可争议的。过去电子商票是不能拆的，而供应链票据可拆分，但不是物理上的拆，而是逻辑上的拆。电子商票签发方式是在银行或财务公司的网银端签发，而供应链票据直接在平台上即可完成签发，包括背书、贴现等操作，无需在银行或财务公司网银端进行。背书也是一样，供应链票据可部分背书，因为底层是小商票，弥补了电子商票全额贴现融资的不足。运营主体也有差异，电子商票运营主体过去只有银行可以做，而供应链票据是企业、银行、科技公司都可以做。今年1月28号上海票交所发布了最新的供应链票据接入规则，满足条件的主体就可以申请接入。我们可以看出票面是有差异的，传统的电子商票有票据号，而供应链票据除了票据号还有一个子票号区间。任何一个持有供应链票据的企业都可以发起融资，融资目前有两种方式，一是贴现，二是存托，目前只能由银行进行贴现，存托可由银行和券商进行。如果供应商不急需资金，可持有到期，和过去的商票事一样的。至此，我们可以看出这个结构和电子信用凭证很像，因为他们适用的场景相同，电子信用凭证和供应链票据都是解决核心企业对外应付问题的工具。所以，有了供应链票据，企业除了可以支付现金、电子信用凭证，还可以签发一张供应链票据，作为新的结算工具，同时链属企业也增加了新的融资工具和途径。图4 这是供应链票据平台的接入方式：一种是直接接入，二是通过互联网金融协会间接接入。自去年4月24号，有四家机构可以进行直链接入，上海票交所授权互金协会可进行间连接入，在拿到供应链票据平台接口后，有两种接入方式可供选择。从供应链金融角度来看，数字化是必然。对于平台，未来要提供服务，场景也会很多，我们称之为提供不同的产品和服务来解决金融问题，如商业保理、E信平台、供应链票据，以及ABS/ABN等，这些都是目前应用比较广泛的。另外，如订单融资、存货融资、仓单融资，每一个场景也有一套产品和服务来支撑。中金云创经过多年在行业的摸爬滚打形成了一套较为完整的产品结构，即总线结构。如果第一次做平台，无论是做哪个产品，平台就像一个插座，以金融产品插件化的方式接入平台，成员企业一次入驻，后续就可以享受多种金融服务。存货类的是不是所有领域都能做？不是，目前存货类做得最多的是大宗类，因为无论是存货质押融资还是仓单融资，最大的风险是货权，所以首先必须要看得见，第二是管得住，如果管不住一定会出问题。而第三是卖得出去，比如做生鲜类就很难，存货积压，不及时提货就坏掉了，相比之下做大宗类的比较多。要根据不同行业和不同的产业背景选择哪个是适合做的，这里最容易切入的是应收帐款类，因为这是贸易业务，只要保证底层贸易背景的真实性，风险就会非常低，我们通过一些类似案例，发现存货类的风险较大。预付类更难一点，因为买方在下游，体量很小，而又是付款方，所以会有一定的风险。我们做供应链金融有一个概念，叫总体规划，分布实施。整个平台一旦跑到足够的规模以后，未来可以通过数据进行平台上的企业画像，我们甚至可以直接找银行向它做融资。整个供应链金融是一个非常大的概念，它的产品服务也非常多，可以分步来走，初期想好我们先做什么，这样就可以了。三、总结数字化供应链金融助力产融一体化升级，做供应链金融就是产融结合，因为供应链金融是“供应链+金融”的概念，做金融的基础是产业链必须安全，资产必须真实，脱离产业链做金融一定会出问题。所以，我们做供应链金融的时候都要注意。那如何做呢？最终的方式就是平台化，业务和资产目标就是数字化，数字化以后就是标准化，因为数字化的过程就是标准化的过程。未来业务及资产数字化以后，我们的延伸会更多业务。此外，一定要立足并服务实体产业。最后就是产融结合，我们称之为“以融促产”，通过供应链金融服务实体产业。这是我们做平台时的建议，通过这种方式做产融结合，以此来服务实体产业。很高兴今天能和大家分享这些内容，仅供大家参考，谢谢大家！来源：联盟秘书处发布于 2021-04-06 21:01金融服务供应链金融金融机构赞同 7添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录五道口供应

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行业深度！一文详细了解2021年中国供应链金融行业市场现状、竞争格局及发展趋势

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2021-06-04 18:59:13　　来源：前瞻产业研究院　E20976G0

2024-2029年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告

2024-2029年中国产业金融服务市场前瞻与投资战略规划分析报告

2024-2029年中国金融行业创新趋势与企业发展战略分析报告

2024-2029年中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

2024-2029年中国物流金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

中国供应链金融行业快速发展

随着国家在相关政策的不断支持发展供应链金融，协助缓解中小企业融资难，融资贵的问题，目前众多企业都在布局供应链金融业务，特别是基于大数据、区块链、物联网的相关技术和信息的深入发展，供应链金融得到了快速的发展。

1、供应链金融行业全景图：供应链金融已经形成生态圈

在完整的供应链条中，下游企业交货前后，由于支出和收入的发生存在时差，因此形成了资金缺口，借助供应链上核心企业的信用，供应链金融服务商通过风险控制变量，在资金出现时差时期提供融资服务。近两年，随着网络化、数据化、智能化的发展，供应链金融已经形成了资金流、物流、信息流、商流四合一的金融生态圈，伴随着物联网、大数据、人工智能和区块链等新技术的成熟，行业风险管理能力也将持续提升。

2、中国供应链金融行业行业发展现状分析

——供应链金融在中国处于起步阶段

供应链金融产品根植于供应链条的各个环节，依据参与主体的不同，供应链金融可分为六类主要模式，其中，核心企业、第三方支付、物流企业、电商平台凭借自身的经验和资源的积累掌握了一定供应链交易的信息流、物流、资金流等核心数据，具备自身竞争优势，而商业银行等金融机构和P2P平台则在资金端有自身优势。

特别是P2P网贷平台，在处理信息能力以及审批效率、创新速度都远超商业银行等传统领域，且P2P的融资门槛低且资金来源风险偏好多元化，可以满足产业链内中小企业的个性化需求。

供应链金融是近年来供应链管理领域与金融领域发展的新方向，其产生和发展主要为中小企业提供了融资渠道，主要业务形态有应收账款融资、库存融资、预付款融资和战略关系融资。

总体来看，目前供应链金融在中国仍处于初步阶段，不过受益于应收账款、存货量以及融资租赁市场的不断发展，供应链金融在中国发展较为迅速。

资金来源不断拓宽、风控手段不断增强，供应链金融市场迎来快速发展。根据市场调研数据显示，2015年至2018年，供应链金融市场规模每年以约14%的速度在增长，2019年中国供应链金融市场规模达到22万亿元，较18年增长26%。

2)政策支持小微企业融资

在2019年，全国两会上与中小微企业有关的话题成为热点，2019年《政府工作报告》中也多次提及相关内容，2019年4月，针对中小企业的发展，中共中央办公厅与国务院办公厅正式出台了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)，其中围绕中小微企业长期存在的融资难、融资贵问题提出了五大举措。

随后7月，银保监会发布《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》，《意见》要求，银行保险机构应依托供应链核心企业，基于核心企业与上下游链条企业之间的真实交易，整合物流、信息流、资金流等各类信息，为供应链上下游链条企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。

银保监会初步统计，截至2020年12月末，全国小微企业贷款余额42.7万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额15.3万亿元，同比增长30.9%，较各项贷款平均增速高18.1个百分点。其中工行、农行、中行、建行、交通银行五家大型银行的小微企业贷款余额，增幅更是接近59%，远高于政府工作报告提出的增加40%要求。

3)应收账款保持高位增速

应收账款融资作为供应链金融重要的融资模式，应收账款规模的不断增长为我国供应链金融的快速发展奠定了坚实的基础。2020年，我国规模以上工业企业应收账款16.41万亿元，比上年末增长15.1%。

如今我国经济增长处于放缓之期，大量的应收账款和存货对中小企业的经营现金流造成了很大影响，从而反过来影响整个供应的稳定性。因此，盘活巨额的应收账款、存货，帮助中小企业降低融资成本，对经济增长具有极大的作用。

除了应收账款以及产成品存货以外，融资租赁与供应链金融同样紧密相连。近十余年来，我国融资租赁业经历了快速发展。根据中国租赁联盟公布数据，2019年中国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司、港澳台当地租赁企业和收购海外的企业)总数约为12130家，较2018年增加了353家，增长2.91%。

2013-2019年期间我国融资租赁行业市场规模总体呈波动增长态势。据中国租赁联盟数据，截至2019年12月底，全国融资租赁合同余额约为66540亿元，比2018年底的66500亿元增加约40亿元。

3、中国供应链金融行业市场竞争格局分析：商业银行服务能力显著

就行业而言，从目前中国供应链金融业务发展较好的深发展(现平安银行)、中信银行及民生银行来看，中信的供应链金融强项在于汽车金融，而平安银行在贸易融资方面最强的力量集中于钢铁、能源、有色等，而民生主要是消费类的融资。

随着金融市场竞争的加剧，中小企业业务在各金融机构的市场份额比重普遍加大。中小企业最初开立基本账户的银行主要集中在工、农、中、建四大国有商业银行(占比超过70%)，股份制商业银行占比不足10%%。随着金融改革的深化，为中小企业服务的中小银行特别是股份制商业银行纷纷崛起。

4、中国供应链金融行业发展趋势分析：区块链将助力行业升级

供应链金融围绕银行和核心企业，管理供应链上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，相比传统的融资模式，供应链金融具有独特的优势。但是虽然国家各部委都在鼓励供应链金融产业快速健康发展，传统供应链金融业务开展过程中仍存在诸多的问题与挑战。

在传统供应链金融上，供应链上存在信息孤岛，核心企业信用不可传递，缺乏可信的贸易场景，履约风险无法得到有效控制，且融资难融资贵。

然而，供应链金融传统场景下的业务痛点，正是区块链等新兴技术的施展之处。区块链是点对点通信、数字加密、分布式账本、多方协同共识算法等多个领域的融合技术，具有不可篡改、链上数据可溯源的特性，非常适合用于多方参与的供应链金融业务场景。

传统的供应链金融无法满足中小企业融资需求的重要原因在于信息不对称。作为当下信息技术“风口”的区块链是一个信用机器，能消除供应链金融的那些痛点。区块链技术与供应链金融“耦合”，成为突破现有供应链金融下的中小企业融资瓶颈的重要解决方案之一。区块链技术针对供应链金融痛点的解决方案如下：

区块链技术能释放到核心企业信用到整个供应链条的多级供应商，提升全链条的融资效率，从信息流转、信用传递、业务场景、回款控制以及中小企业融资上提高整个供应链上的资金运转效率。

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浅议供应链金融发展现状及趋势分析 - 知乎

浅议供应链金融发展现状及趋势分析 - 知乎切换模式写文章登录/注册浅议供应链金融发展现状及趋势分析六六六经济专业技术资格证持证人随着供应链金融成为金融业务布局的热点，各类企业利用自身资源充分开展竞争与合作，目前主要形成了商业银行主导、电商主导、核心企业主导、物流公司主导和互联网科技公司主导等类型。文 | 中国民生银行研究院研究员郭晓蓓来源 | 《贸易金融》杂志2019年12月刊一、供应链金融发展极为重要且正当其时1.供应链金融是推动供给侧结构性改革的重要抓手当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济增长方式更加注重平衡发展和结构优化，更加注重在更高水平上实现供需结构的动态均衡。供应链金融通过跨界融合和协同发展，重塑市场经济的血脉和神经，打通从采购到生产、流通、消费的各个环节，实现供需匹配，促进降本增效，对于促进经济高质量发展具有重要意义，成为推进供给侧结构性改革的重要抓手。近年来，相关政策积极鼓励金融机构和核心企业建立供应链金融服务平台，推进供应链金融发展。实体经济的发展要求有与之相匹配的金融供给体系。伴随着国民经济的发展，我国规模以上工业企业应收账款净额已由2011年的近7万亿增加到了2018年的14.3万亿，同时，商业汇票签发量逐年稳步增加，对供应链金融业务需求日益迫切。2.供应链金融是解决中小企业融资问题的重要突破口据中国中小企业协会数据，截至2018年7月，我国的中小企业数量接近三千万家，贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量，是国民经济和社会发展的生力军。与此同时，融资难、融资贵问题制约着我国中小企业的发展。供应链金融以核心企业为中心，对供应链各成员进行整体资信评估，降低了中小企业的融资门槛，是解决中小企业融资难题、降低融资成本、减少供应链风险的有效手段。3.金融科技为供应链金融创新发展提供有力支撑随着信息技术的快速发展，大数据、云计算、人工智能、区块链以及物联网等技术逐步渗透到供应链金融中，通过提高效率、提升风控水平、提升服务体验等方面，助力供应链金融发展。一是金融科技大幅提升经营效率。金融科技高效连接供需双方并快速传递信息，提高合作效率。同时，通过供应链金融线上化管理，避开线下繁冗盖章审批流程，提升审批效率；二是金融科技提升风控水平。金融科技使风控流程标准化、线上化、模块化，降低信息不对称性，并通过整合客户征信、工商、税务等数据进行多维度客户风险画像，强化金融机构风险管理能力；三是金融科技提升服务体验。金融科技促使征信方式由对融资主体的信用征信向实际交易转变，实现快速授信。同时，大数据技术深度挖掘客户需求，实现为客户提供定制化服务。二、供应链金融生态圈构成分析1.供应链生态圈构成主体当前，供应链金融参与主体类型呈现多元化特征，从角色定位来看，主要可分为四类：一是资金的需求主体，包括核心企业和上下游相关企业；二是供应链金融实施主体，在供应链金融发展初期，实施主体主要为商业银行。随着供应链金融市场规模快速增长，行业龙头企业、电子商务平台、科技企业、物流企业纷纷参与到供应链金融服务领域；三是风险承担主体，也是资金提供的主体，包括商业银行、信托公司、保理公司、担保公司、P2P公司等；四是是平台服务提供商，主要包括配套的基础设施服务提供方，如区块链技术服务提供商、电子仓单服务提供商、供应链金融信息化服务商、行业组织等。商业银行具备资金成本低、风险管控能力强等优势，各类主导机构需要通过商业银行获得资金支持，而商业银行开拓供应链金融业务，也需要与各类机构积极合作。因此，商业银行集金融实施主体、风险承担主体、平台服务提供商的角色于一身，一方面自建服务平台，并根据资金需求企业的情况，提供直接融资解决方案；另一方面，也为行业核心企业、电子商务公司、科技公司、物流公司等金融实施主体提供流动性资金支持。2.供应链生态圈主导模式随着供应链金融成为金融业务布局的热点，各类企业利用自身资源充分开展竞争与合作，目前主要形成了商业银行主导、电商主导、核心企业主导、物流公司主导、互联网科技公司主导等类型。目前，商业银行主导、电商主导、核心企业主导三种类型占据主体。三、供应链金融发展趋势分析1.供应链金融逐步从1.0向4.0进阶我国在90年代末开始供应链金融的探索和尝试，经过20年的持续发展，供应链金融逐步从1.0阶段步入到4.0阶段：供应链金融1.0阶段是传统的中心化模式，为供应链上的其他企业提供金融支持；伴随着信息化技术的快速发展，供应链金融逐步迈入2.0线上化阶段，供应链中的资金流、商流、物流、信息流逐步从线下流通转向线上流通；随着互联网技术快速发展，供应链金融开始加速融合，进入以平台化为特征的供应链金融3.0阶段；产业互联网的浪潮促进供应链金融业务模式进一步升级，供应链金融开始逐步迈入数字化的4.0阶段。2.供应链金融呈现向智慧化、专业化、全程化发展趋势一是与信息技术高度融合，推动智慧化转型。伴随着供应链的智慧化，供应链金融呈现出与信息通讯技术高度融合的趋势，大数据、云计算、人工智能、区块链以及物联网等技术，正推动供应链运营的变革。信息技术和供应链金融的高度融合，将有效降低产业活动以及金融活动中的信息不对称和道德风险问题，实现决策智能化、管理可视化、流程标准化以及运营高效化。二是专注重点细分行业，进行精准化管理。由于各行业盈利模式、资金需求状况、周期性以及供应链金融管理模式均不同，供应链金融参与主体只有持续深耕重点细分行业，在对行业属性和特征进行专业分析和研判后，才能充分了解客户经营状况，掌握客户经营管理中的痛点和需求，有效把握各环节风险，并为企业提供量身定制的供应链金融产品服务。未来，供应链金融各参与主体都将专注于重点细分行业，进行专业化管理。三是建立深度信息联盟，开展全程化服务。各类供应链金融服务主体将通过互联网、区块链技术整合电商、支付、物流、银行、税务、海关等数据节点，搭建跨产业、跨部门、跨区域平台，并与政府、行业协会等建立深度联盟，打破“信息孤岛”。同时，通过逐渐明确供应链金融各主体交易边界，进行交易接口标准化、交易合约标准化、交易流程标准化等标准化管理，保证数据高效互通，真正实现供应链金融全程化服务。编辑于 2022-12-13 16:40・IP 属地广东供应链金融（供应链金融课题组编）（书籍）供应链金融供应链赞同 7添加评论分享喜欢收藏申请

2023年中国供应链金融研究报告 - 21经济网

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2023年中国供应链金融研究报告

2023年12月04日 11:16 千际投行

千际投行原创行业研报

第一章行业概况

1.1 定义

供应链金融是一种基于供应链各环节之间的商业关系而开展的金融服务。它主要围绕供应链中的核心企业展开，利用核心企业的信用和市场地位，为供应链上下游的企业提供资金支持和信用增值服务。这种金融模式通过连接银行、企业和商品供应链，构建起一个互惠互利的产业生态圈，促进整个供应链的稳定和高效运作。

在供应链金融中，核心企业的角色至关重要。这些通常是行业内的大型企业或领头羊，具有较强的市场影响力和信用等级。银行和金融机构依托这些核心企业的信用背景，向其上下游的中小企业提供融资，这些中小企业可能因自身信用等级限制而难以直接从传统银行获得贷款。供应链金融通过扩展核心企业的信用至整个供应链，降低了金融机构的风险，同时帮助中小企业解决资金流转问题。

此外，供应链金融的发展还得益于现代信息技术的进步，特别是大数据和区块链技术的应用。这些技术使得金融机构能更准确地评估供应链中各环节的风险，提高融资的效率和安全性。通过供应链金融，企业可以更有效地管理库存，优化生产计划，降低运营成本，从而在激烈的市场竞争中获得优势。

1.2 发展简史

供应链金融在国际上的发展始于20世纪末，作为金融创新的一部分，以适应全球化服务外包的发展需求。概念的起源可以追溯到Timme等人提出将金融与供应链建立联系的观点，而Stemmler在其供应链资金流优化设计研究中首次使用了“供应链金融”(Supply Chain Finance, SCF)这一概念。此后，国际上关于供应链金融的研究日渐增多，SCF的地位和定义也逐渐明晰。

相比之下，中国的供应链金融起步较晚。1998年，深圳发展银行（现平安银行）在广东地区首创货物质押业务，标志着国内供应链金融的起步。然而，在此后的一段时间内，国内的供应链金融发展速度相对较慢。近年来，随着中国政府在政策层面推出一系列供应链金融相关的激励政策，这一领域重新获得了业界的广泛关注。

中国的供应链金融发展面临独特的环境。中国已形成了其他国家难以比拟的全产业链优势，并肩负着提升产业链供应链现代化水平的战略任务。在这样的背景下，构建符合中国特色的供应链金融理论，推动新时代下供应链金融的创新实践，具有重要的现实意义。这不仅有助于促进中国经济的进一步发展，也为全球供应链金融的发展提供了新的视角和实践经验。

1.3 行业现状

中国供应链金融行业近年来经历了显著的增长和变革。从2018年至2022年，企业的基础资产（包括应收账款、预付账款和库存）的期末余额从65.8万亿元人民币增长到90.7万亿元人民币，呈现出8.4%的年复合增长率。

图中国供应链基础资产规模

资料来源：资产信息网千际投行国家统计局

供应链金融市场资产余额也从2018年的20.1万亿元人民币快速增长到2022年的32.3万亿元人民币，年复合增长率高达12.5%，预计到2027年将达到51.6万亿元人民币。

图中国供应链金融市场规模

资料来源：资产信息网千际投行国家统计局

这一增长背后的主要动力是中小微企业的融资需求快速增长。中小微企业在中国经济市场中占据重要地位，成为供应链金融市场的关键参与者。此外，核心企业与金融机构也是供应链金融市场的重要参与方。截至2022年，国内核心企业总数达到10,816家，金融机构（包括商业银行、证券公司和保险公司）的数量总计2,139家。

资料来源：资产信息网千际投行国家金融监督管理总局证监会

近年来，多家银行与核心企业合作，建立了供应链金融平台。许多银行将供应链金融视为对公业务战略转型的突破点，而一些央企的供应链金融合作模式已经向供应链司库、产业互联网的融合转型。这些合作模式不仅提高了融资效率，还促进了供应链管理的现代化和数字化。

供应链金融的发展还得益于金融科技的进步。大数据、区块链、人工智能等技术的应用使得供应链金融服务更加高效和透明。这些技术不仅帮助金融机构更好地评估和管理风险，还为中小企业提供了更多融资渠道和更优质的服务。

然而，中国供应链金融行业也面临一些挑战。例如，监管政策的不确定性、市场参与者的信用风险、以及技术应用和数据安全方面的问题。为应对这些挑战，行业需要不断创新和完善风险管理机制，同时加强与监管机构的沟通和合作。

综上所述，中国供应链金融行业正在快速发展中，展现出巨大的市场潜力和创新能力。随着技术的进步和市场需求的不断增长，这一领域有望在未来几年内继续保持强劲的增长势头。

第二章生态体系、融资模式及政策监管

2.1 生态体系

中国供应链金融生态体系是一个复杂且多元化的网络，包括多种市场参与者和服务提供者，他们通过各自的角色和功能共同推动整个行业的发展。

图供应链金融生态体系概览图

资料来源：资产信息网千际投行

以下是对该生态体系的详细梳理：

资金方

资金方主要包括银行和其他金融机构。这些机构提供必要的资金支持，是供应链金融生态系统的重要组成部分。他们通过贷款、信用支持等方式，为供应链中的企业提供资金融通，帮助它们解决流动性问题，促进业务的顺利进行。

核心链条

这一部分由供应链上的核心企业、上下游企业（主要是中小企业）、物流企业和电商平台组成。核心企业通常具有较强的市场影响力和信用等级，能够对供应链的上下游企业产生较大的带动作用。中小企业作为供应链的重要组成部分，扮演着连接上游供应商和下游客户的角色。物流企业和电商平台则为产品的流通提供支持。

服务提供者

服务提供者包括供应链管理服务公司、金融科技企业和供应链金融基础设施方（如各类信息化基础服务商）。供应链管理服务公司提供库存管理、运输优化等服务，帮助企业降低成本、提高效率。金融科技企业则通过创新技术（如大数据、人工智能、区块链等）为供应链金融提供更高效、透明的服务。基础设施方为供应链金融的正常运作提供信息技术支持，包括数据存储、处理和安全等。

监管机构和行业协会

监管机构和行业协会在供应链金融生态体系中扮演监督和引导作用。监管机构制定相关政策和规定，确保行业的健康发展，防止风险发生。行业协会则通过建立标准、组织交流和培训等方式，提升整个行业的专业水平和服务质量。

整个中国供应链金融生态体系呈现出多元化、协同化的特点。各方面参与者相互依赖、相互作用，共同构建了一个动态发展、相互促进的系统。在这个生态系统中，技术的进步和创新是推动发展的重要力量，而监管政策和行业标准则确保了系统的有序运作和健康发展。随着全球化和数字化的不断推进，预计中国供应链金融生态体系将继续扩大和完善，为经济增长和产业升级提供强有力的支持。

2.2 融资模式

中国的供应链金融行业发展迅猛，其融资模式主要包括融通仓模式、保兑仓模式以及应收账款模式。这些模式有效地结合了物流服务与金融服务，为中小企业的资金流转提供了强有力的支持。

资料来源：资产信息网千际投行

融通仓模式

融通仓模式通过将物流技术与金融服务相结合，解决了中小企业的融资难题。在这种模式中，物流服务企业建立融通仓，作为银行对企业流动资金的监管代理人。企业将原材料或产成品存放于融通仓中，物流企业对仓内货物进行估值，并出具证明文件，作为银行发放贷款的依据。此模式分为质押与信用担保两种方式。在质押方式中，企业以仓内货物为质，与银行签订质押合同。而信用担保方式则是银行根据企业的规模和财务状况，选择物流公司作为合作对象，授予其一定的信贷额度，物流企业再担保日常合作的中小企业的融资。

保兑仓模式

保兑仓模式则是在原有的银行、物流服务企业、贷款需求企业三方结构基础上，引入生产商和承销商，形成一个新的四方合作结构。在这个模式中，生产商与制造商签订销售合同，并向银行缴纳保证金，申请银行承兑汇票作为支付工具。物流服务企业作为汇票承兑的担保方，其担保金额由货物价值决定。这种模式增强了交易的安全性，降低了风险。

应收账款模式

应收账款模式是在产品销售阶段，针对买方赊账支付的情况而设计的。在此模式中，卖方将未到期的应收账款转让给银行，以此作为抵押向金融机构申请贷款。这种模式使得上游中小企业能够通过赊销原材料给下游核心企业，将应收账款转让给银行或金融机构，从而获取融资。核心企业在这一过程中承担反担保的角色，一旦融资中小企业出现经营问题，由核心企业来弥补金融机构的损失，从而降低了银行等融资机构的风险。

这些融资模式通过将金融服务与物流服务紧密结合，不仅解决了中小企业的资金需求问题，还促进了整个供应链的高效运作，对于促进中国供应链金融行业的发展具有重要意义。

2.3 技术发展

随着科技的迅速发展，中国的供应链金融行业正在经历一场深刻的技术变革。大数据、人工智能、5G、云计算和区块链等技术正在共同构建一个万物互联的新时代，为供应链金融带来前所未有的智能化变革。

大数据和人工智能

大数据和人工智能在供应链金融中的应用，特别是在风险控制和决策支持方面起到了关键作用。大数据建模能够对借款人或借款企业进行事先筛查和精准画像，帮助金融机构更准确地评估借款方的信用风险。此外，人工智能技术通过分析大量数据，可以优化信贷审批流程，提高决策的效率和准确性。

5G和云计算

5G作为新型基建的底层技术，加速了信息的采集和流通，为供应链金融提供了高速、大容量的数据传输能力。云计算技术则极大降低了企业数字化转型的成本，使得各类金融服务更加便捷和普及。云平台的弹性和可扩展性也为供应链金融提供了更加灵活的服务模式。

物联网技术

物联网技术通过传感器、导航和定位技术等手段，实现对仓储和货运环节的实时监控。这种技术的应用提高了交易过程的控制力和透明度，增强了终端交易的真实性，从而减少了欺诈行为的发生。

区块链技术

区块链技术以其分布式数据存储、点对点传输、共识机制和加密算法等特点，在供应链金融领域展现出巨大潜力。它能够为供应链金融的核心企业提供快速确权的渠道，并减少中间环节。交易数据的不可篡改性和可追溯性使区块链与供应链金融的业务环境天然契合。

大数据、人工智能、5G、云计算和区块链等技术的综合应用，正在推动中国供应链金融行业向智能化、数字化和高效化方向发展。这些技术的发展不仅提升了供应链金融的服务质量和效率，也为行业的长期可持续发展提供了强大的技术支撑。随着这些技术的不断成熟和应用，预计未来供应链金融将进一步融入社会经济的各个方面，成为推动产业互联网时代发展的重要力量。

2.4 政策监管

供应链金融作为一个新兴行业，在宏观环境和政策鼓励的支持下，得到了快速发展。特别是2020年9月22日，人民银行联合八部委发布的《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（以下简称《意见》），为这一行业的规范化发展打开了新的空间。《意见》首次明确了供应链金融的官方定义，并强调了运用金融科技手段整合物流、资金流、信息流等，构建以核心企业为主导的金融供给体系和风险评估体系的重要性。

《意见》中提到，“核心企业”和“真实交易”是供应链金融的两大关键词。这意味着供应链金融的发展不仅要依托于核心企业的财务健康和信用背景，还要确保所有的金融活动都建立在真实的交易基础之上。为此，政策明确要求金融机构在进行供应链融资时，必须严格审核交易的真实性，以防止虚增、虚构应收账款、存货及重复抵押等风险行为。

图近两年来颁布的有关产业链供应链金融政策

资料来源：资产信息网千际投行

此外，2023年4月19日，国资委监督追责局发布的《中央企业财务决算审核发现问题整改和责任追究工作规定》进一步加强了对供应链金融的监管。该规定明确对涉嫌开展融资性贸易或“空转”“走单”等虚假业务的行为进行责任追究，这为确保供应链金融领域的交易真实性和合规性提供了更为坚实的法律保障。

在资产证券化和资产管理产品方面，承销商及资产管理人被要求切实履行尽职调查和风险控制程序，同时加强对信息披露和投资者适当性的要求。这些政策和规定共同构成了中国供应链金融行业的政策监管框架，旨在促进行业的健康、稳定和可持续发展。

第三章驱动因素、风险和竞争分析及重要参与企业

3.1 驱动因素

中国供应链金融行业的快速发展得益于多方面的驱动因素，这些因素共同作用，推动了整个行业的创新和成长。

稳定产业链和促进战略同盟

供应链金融的发展有助于稳定产业链各成员之间的生产和购销关系，有效促进供应链战略同盟的形成。通过金融服务的介入，供应链中的企业能够更有效地协调资源和优化运作，增强整个产业链的抗风险能力和市场竞争力。

资金效率提高和信息交换平台

通过搭建高效的信息交换平台，供应链金融可以促进合同订单、发货收货、应收应付账款等信息的及时交换。这不仅降低了各节点企业的资金占用，还使银行能够适时介入供应链各环节，提供具有针对性的金融服务，从而提高整体资金效率。

解决中小企业融资难题

供应链金融为中小企业提供了融资的有效途径。银行通过深化与核心企业的合作关系，并结合贸易背景的真实性审查，能够对中小企业在交易过程中的应收账款和存货等资产提供配套融资，帮助解决中小企业融资难的问题。

企业创新与金融创新的结合

供应链金融是企业创新与金融创新的有机结合，可以有效实现企业与银行的互利共赢。核心企业将创新重心从减少资金占压转变为提高整体供应链现金流的稳定性和运行效率。同时，银行加大业务创新步伐，通过对企业生产经营和购销交易情况的动态跟踪，为客户提供全方位的金融服务方案。

3.2 风险分析

供应链金融作为中国金融行业的重要组成部分，随着市场的蓬勃发展，也暴露出了不同类型的风险。这些风险不仅涉及金融机构，也影响着供应链上的各个企业。

政策与法律变化风险

政策和法律的变动对供应链金融产生深远影响。国家经济政策的变化可能导致资金流向的改变，从而影响供应链中企业的经营风险。例如，政策对某些行业的鼓励或限制会使得这些行业的融资环境发生显著变化。此外，供应链金融作为一个新兴领域，法律法规的完善存在滞后性，这对长期融资关系的稳定性和安全性构成挑战。

市场变化风险

市场变化风险在全球经济一体化和科技快速发展的大背景下尤为显著。企业可能因错误的市场预判或技术变革的迅速发展而面临产品积压和流动性下降的风险。市场的快速变化要求企业不断调整战略，以适应日新月异的市场需求和技术进步。

信用风险

在供应链金融中，尤其是中小企业，面临较高的信用风险。这些企业可能因财务制度不完善、对市场变化的抵御能力弱以及较高的道德风险而难以获得银行贷款。信用风险的存在限制了商业银行向中小企业提供融资，从而阻碍了这些企业的发展。

信息不透明性与滞后性风险

供应链中的企业虽然相互依赖，但各自仍是独立的经济实体，他们的经营决策和日常管理独立进行，相互间的信息共享程度有限。随着供应链规模的扩大和结构的复杂化，信息传递的准确性和时效性面临挑战。信息不透明性和滞后性可能导致供应链中的决策失误和风险评估的不准确。

中国供应链金融行业面临着多方面的风险。这些风险的存在不仅影响金融机构的稳定性，也影响供应链上的各个企业的健康发展。因此，供应链金融的参与者需要对这些潜在的风险有充分的认识，并采取相应的风险管理和控制措施，以保障整个供应链的稳定运行和可持续发展。

3.3 竞争分析

在探讨中国供应链金融行业的竞争格局时，波特五力模型提供了一个全面而深入的分析框架。这一模型考虑了行业内竞争者、潜在新进入者、替代品、买方和供应商的力量，从而揭示了行业的竞争态势和利润潜力。随着中国经济的快速发展和金融科技的不断创新，供应链金融成为了一个充满活力且竞争激烈的行业。以下是基于波特五力模型对中国供应链金融行业竞争环境的分析。

行业竞争者的竞争程度：中国供应链金融行业竞争激烈。传统银行和新兴金融科技公司是主要的行业竞争者。银行拥有资金和信誉优势，而金融科技公司则在产品创新和服务效率方面更具优势。随着金融科技的发展，这一行业竞争将进一步加剧。

潜在竞争者的威胁：新进入者面临较高的市场准入门槛，包括资金、技术、监管合规等方面的要求。尽管如此，金融科技创新和国家政策的支持可能降低这些门槛，促进新竞争者的加入。

替代品的威胁：供应链金融行业的替代品包括传统的融资方式如银行贷款、信用贷款等。随着金融科技的发展，这些传统融资方式正在被更高效、更灵活的供应链金融产品所替代。

买方议价能力：在供应链金融中，买方主要是中小企业。这些企业对资金的需求强烈，但由于规模和信用限制，它们的议价能力相对较弱。然而，随着市场竞争的加剧，买方可能会获得更多选择，从而增强其议价能力。

供应商议价能力：供应链金融的供应商主要是金融机构和技术服务提供商。金融机构，尤其是大型银行，在资金供应方面具有较强的议价能力。而技术服务提供商在金融科技方面的专业知识使它们在合作中也拥有一定的议价能力。

3.4 重要参与企业

中国供应链金融行业集聚了众多领先的上市公司，涵盖了从供应链运营到金融服务等多个领域。以下是精选的10家典型企业的概况分析，这些企业不仅在供应链运营方面有着深厚的积累，也在供应链金融领域发挥着重要作用。

建发股份（600153.SH）：作为一家集供应链运营和房地产开发于一体的现代服务型企业，建发股份隶属于《财富》世界500强厦门建发集团，显示出强大的综合实力。

厦门象屿（600057.SH）：由世界500强象屿集团下的供应链服务相关子公司重组而成，专注于提供全价值链流通服务。

物产中大（600704.SH）：这家省属特大型国有控股上市公司的业务遍及全球90多个国家和地区，显示出其广泛的国际影响力。

怡亚通（002183.SZ）：作为中国首家上市供应链公司，怡亚通业务涵盖供应链平台服务、产业链整合运营等，具有强大的市场竞争力。

瑞茂通（600180.SH）：专注于通过创新方式推动产业链供应链发展，致力于打造国际领先的供应链产业互联网平台。

雪松发展（*ST雪发，002485.SZ）：聚焦文化旅游业务的同时，积极开拓供应链管理和综合服务业务。

联易融科技（9959.HK）：作为首家在港交所上市的中国供应链金融科技SaaS企业，为大型国企和金融机构提供服务。

普路通（002769.SZ）：专业供应链管理服务商，提供包括方案设计、采购分销、库存管理等服务。

东方嘉盛（002889.SZ）：专业第三方物流企业，提供包括采购、进出口代理和报关、仓储、配送等一站式的供应链管理服务。

密尔克卫（603713.SH）：国内领先的专业化工供应链综合服务商，提供一站式综合物流服务及化工品交易服务。

这些企业在供应链服务的不同领域都有着明显的优势，从大宗贸易到通关、退税、外汇、货代等进出口代理服务，再到物流服务、采购和销售等，他们通过多元化的业务布局积极切入供应链金融服务领域。特别是联易融科技，其通过平台撮合供需两端的模式与其他供应链服务企业形成鲜明对比，显示出供应链金融行业的多元化和创新性。此外，许多供应链服务公司均有地方国资的背景，显示出这一行业与国家经济发展的紧密联系。

第四章未来展望

随着中国经济的不断增长和全球化的深入发展，供应链金融行业在未来预计将迎来更加广阔的发展前景。以下是对该行业未来发展的几点展望：

技术创新驱动发展：随着大数据、区块链、人工智能等新兴技术的应用，供应链金融将进一步优化其服务流程和风险管理能力。技术的创新有望提高融资效率，降低操作成本，使得供应链金融服务更加透明和安全。

政策支持加强：预计国家将继续出台更多政策以支持供应链金融的发展，如提高对中小企业融资的支持力度、简化融资流程等。政策的支持将为行业的健康发展提供更加有利的外部环境。

市场参与主体多元化：供应链金融行业的市场参与者将更加多元化。除了传统的金融机构，如银行、保险公司等，非金融企业如大型制造企业、电子商务平台等也将参与到供应链金融服务中。

服务范围扩大和深化：供应链金融服务将从单一的融资服务向供应链的全流程管理延伸，包括供应链规划、成本管理、库存控制等。这种全方位的服务模式有助于提高整个供应链的效率和效益。

国际化趋势显著：随着中国企业的全球化步伐加快，供应链金融也将越来越多地涉足国际市场。中国企业在“一带一路”等国际合作框架下的国际化布局将为供应链金融带来更多的国际化机会。

风险管理重视程度提升：面对经济波动和市场不确定性，风险管理将成为供应链金融行业的重要议题。加强对市场、信用、操作等多方面风险的管控，将是确保行业稳定发展的关键。

千际投行认为，中国供应链金融行业的未来发展将是多方面的、全面的，既包括技术革新，也包括市场结构的变化，以及服务范围的拓展和深化。随着这些变化的发生，供应链金融有望成为支持中国经济持续健康发展的重要力量。

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深度解读：《中国供应链金融生态发展白皮书2022》

万联网 , 供应链金融智库 , 2022-06-12 , 浏览:87732

2022年5月31日，由万联网主办的第九届“CSCFIS 中国供应链金融创新高峰论坛”在深圳隆重召开。万联网创始人兼执行总裁蔡宇江在论坛现场隆重发布了《中国供应链金融生态发展白皮书（2022）》，他表示2021年中国供应链金融依旧稳健前行，李克强总理在2021年3月政府工作报告中首提创新供应链金融服务模式，在人民银行226号文等纲领性文件的指引下，数十个地方省市发布支持供应链金融发展的专项政策，供应链金融正成为“深化金融供给侧结构性改革增强金融服务实体经济能力”的重要抓手。进入2022年，强监管下供应链金融业务开展如何做好合规与风控、面对疫情的不确定性，供应链金融如何有效帮助中小企业共渡难关等问题的存在，使中国供应链金融发展依然面临挑战。

在这样的背景下，万联网与中国人民大学中国供应链战略管理研究中心团队联合一众业内专家、企业，对近年来行业发展的现状与趋势及一些代表型企业进行了梳理分析，希望为中国供应链金融的发展贡献一份力量。

此次发布的《中国供应链金融生态发展白皮书（2022）》分为四章内容，对供应链金融商业生态的运作逻辑进行了全面解析和重新诠释，同时调研整理了十个具有代表性的企业案例：伊利集团、国网英大碳资产、宝凯道融、网商银行大雁系统、京东供应链金融科技平台、盈佳信联、中晟供应链、小硕数科、六六云链、新建元和融。这十个案例将从不同的视角来分析行业趋势，也借此为整个行业提供有价值的参考案例。

本文为万联网（www.10000link.com）原创文章，如有异议，请联系我们。文章欢迎各界转载，转载请注明出处：万联网

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八部门联合印发《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》

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文件发布

发文机关：中国人民银行工业和信息化部司法部商务部国资委市场监管总局银保监会外汇局

标　　题：八部门联合印发《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》

发文字号：银发〔2020〕226号

成文日期：2020-09-18

发布日期：2020-09-23

发布机构：中小企业局

分　　类：中小企业管理

八部门联合印发《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》

发布时间：2020-09-23 11:00

　　为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，加强金融精准服务供应链产业链完整稳定，促进经济良性循环和优化布局，人民银行、工业和信息化部、司法部、商务部、国资委、市场监管总局、银保监会、外汇局联合印发《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号，以下简称《意见》）。《意见》从六方面提出23条政策要求和措施，明确供应链金融应坚持提高供应链产业链运行效率，降低企业成本，服务于供应链产业链完整稳定，支持产业链优化升级和国家战略布局。金融机构与实体企业应加强信息共享和协同，提高供应链融资结算线上化和数字化水平。提高中小微企业应收账款融资效率，支持打通和修复全球产业链，规范发展供应链存货、仓单和订单融资，增强对供应链金融的风险保障支持。《意见》强调，供应链大型企业应严格支付纪律和账款确权，不得挤占中小微企业利益。各类机构开展供应链金融业务应严格遵守国家宏观调控和产业政策，加强业务合规性和风险管理。

中国人民银行工业和信息化部司法部商务部国资委

市场监管总局银保监会外汇局关于规范发展供应链金融

支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见

银发〔2020〕226号

　　为坚决贯彻党中央、国务院关于扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务决策部署，做好金融支持稳企业保就业工作，精准服务供应链产业链完整稳定，提升整体运行效率，促进经济良性循环和优化布局，现就供应链金融规范、发展和创新提出以下意见。一、准确把握供应链金融的内涵和发展方向（一）提高供应链产业链运行效率，降低企业成本。供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。（二）支持供应链产业链稳定升级和国家战略布局。供应链金融应以服务供应链产业链完整稳定为出发点和宗旨，顺应产业组织形态的变化，加快创新和规范发展，推动产业链修复重构和优化升级，加大对国家战略布局及关键领域的支持力度，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进经济结构调整。（三）坚持市场主体的专业优势和市场定位，加强协同配合。金融机构、核心企业、仓储及物流企业、科技平台应聚焦主业，立足于各自专业优势和市场定位，加强共享与合作，深化信息协同效应和科技赋能，推动供应链金融场景化和生态化，提高线上化和数字化水平，推进产业链条信息透明、周转安全、产销稳定，为产业链的市场竞争能力和延伸拓展能力提供支撑。（四）注重市场公平有序和产业良性循环。核心企业应严格遵守《保障中小企业款项支付条例》有关规定，及时支付中小微企业款项，合理有序扩张商业信用，保障中小微企业的合法权益，塑造大中小微企业共生共赢的产业生态。二、稳步推动供应链金融规范、发展和创新（五）提升产业链整体金融服务水平。推动金融机构、核心企业、政府部门、第三方专业机构等各方加强信息共享，依托核心企业构建上下游一体化、数字化、智能化的信息系统、信用评估和风险管理体系，动态把握中小微企业的经营状况，建立金融机构与实体企业之间更加稳定紧密的关系。鼓励银行等金融机构为产业链提供结算、融资和财务管理等系统化的综合解决方案，提高金融服务的整体性和协同性。（人民银行、银保监会、国资委负责）（六）探索提升供应链融资结算线上化和数字化水平。在供应链交易信息清晰可视、现金流和风险可控的条件下，银行可通过供应链上游企业融资试点的方式，开展线上贷前、贷中、贷后“三查”。支持探索使用电子签章在线签署合同，进行身份认证核查、远程视频签约验证。支持银行间电子认证互通互认。（人民银行、银保监会负责）（七）加大对核心企业的支持力度。在有效控制风险的前提下，综合运用信贷、债券等工具，支持核心企业提高融资能力和流动性管理水平，畅通和稳定上下游产业链条。支持核心企业发行债券融资支付上下游企业账款，发挥核心企业对产业链的资金支持作用。对先进制造业、现代服务业、贸易高质量发展等国家战略及关键领域的核心企业，银行等金融机构、债券管理部门可建立绿色通道，及时响应融资需求。（人民银行、银保监会负责）（八）提升应收账款的标准化和透明度。支持金融机构与人民银行认可的供应链票据平台对接，支持核心企业签发供应链票据，鼓励银行为供应链票据提供更便利的贴现、质押等融资，支持中小微企业通过标准化票据从债券市场融资，提高商业汇票签发、流转和融资效率。（人民银行负责）（九）提高中小微企业应收账款融资效率。鼓励核心企业通过应收账款融资服务平台进行确权，为中小微企业应收账款融资提供便利，降低中小微企业成本。银行等金融机构应积极与应收账款融资服务平台对接，减少应收账款确权的时间和成本，支持中小微企业高效融资。（人民银行、工业和信息化部、国资委负责）（十）支持打通和修复全球产业链。金融机构应提升国际产业链企业金融服务水平，充分利用境内外分支机构联动支持外贸转型升级基地建设、开拓多元化市场、出口产品转内销、加工贸易向中西部梯度转移等，支持出口企业与境外合作伙伴恢复商贸往来，通过提供买方信贷、出口应收账款融资、保单融资等方式支持出口企业接单履约，运用好出口信用保险分担风险损失。（人民银行、银保监会、外汇局、商务部负责）（十一）规范发展供应链存货、仓单和订单融资。在基于真实交易背景、风险可控的前提下，金融机构可选取流通性强、价值价格体系健全的动产，开展存货、仓单融资。金融机构应切实应用科技手段提高风险控制水平，与核心企业及仓储、物流、运输等环节的管理系统实现信息互联互通，及时核验存货、仓单、订单的真实性和有效性。（银保监会、人民银行、商务部负责）（十二）增强对供应链金融的风险保障支持。保险机构应积极嵌入供应链环节，增加营业中断险、仓单财产保险等供应链保险产品供给，提供抵押质押、纯信用等多种形式的保证保险业务，扩大承保覆盖面，做好供应链保险理赔服务，提高理赔效率。（银保监会负责）三、加强供应链金融配套基础设施建设（十三）完善供应链票据平台功能。加强供应链票据平台的票据签发、流转、融资相关系统功能建设，加快推广与核心企业、金融机构、第三方科技公司的供应链平台互联互通，明确各类平台接入标准和流程规则，完善供应链信息与票据信息的匹配，探索建立交易真实性甄别和监测预警机制。（人民银行负责）（十四）推动动产和权利担保统一登记公示。建立统一的动产和权利担保登记公示系统，逐步实现市场主体在一个平台上办理动产和权利担保登记。加强统一的动产和权利担保登记公示系统的数字化和要素标准化建设，支持金融机构通过接口方式批量办理查询和登记，提高登记公示办理效率。（人民银行、市场监管总局负责）四、完善供应链金融政策支持体系（十五）优化供应链融资监管与审查规则。根据供应链金融业务的具体特征，对金融产品设计、尽职调查、审批流程和贷后管理实施差异化监管。在还款主体明确、偿还资金封闭可控的情况下，银行在审查核心企业对上下游企业提供融资时，可侧重于对核心企业的信用和交易真实性的审查。（银保监会、人民银行负责）（十六）建立信用约束机制。加快实施商业汇票信息披露制度，强化市场化约束机制。建立商业承兑汇票与债券交叉信息披露机制，核心企业在债券发行和商业承兑汇票信息披露中，应同时披露债券违约信息和商业承兑汇票逾期信息，加强信用风险防控。（人民银行负责）五、防范供应链金融风险（十七）加强核心企业信用风险防控。金融机构应根据核心企业及供应链整体状况，建立基于核心企业贷款、债券、应付账款等一揽子风险识别和防控机制，充分利用现有平台，加强对核心企业应付账款的风险识别和风险防控。对于由核心企业承担最终偿付责任的供应链融资业务，遵守大额风险暴露的相关监管要求。（银保监会、人民银行负责）（十八）防范供应链金融业务操作风险。金融机构应加强金融科技运用，通过“金融科技+供应链场景”实现核心企业“主体信用”、交易标的“物的信用”、交易信息产生的“数据信用”一体化的信息系统和风控系统，建立全流程线上资金监控模式，增强操作制度的严密性，强化操作制度的执行力。（银保监会、人民银行负责）（十九）严格防控虚假交易和重复融资风险。银行等金融机构对供应链融资要严格交易真实性审核，警惕虚增、虚构应收账款、存货及重复抵押质押行为。对以应收账款为底层资产的资产证券化、资产管理产品，承销商及资产管理人应切实履行尽职调查及必要的风控程序，强化对信息披露和投资者适当性的要求。（银保监会、人民银行负责）（二十）防范金融科技应用风险。供应链金融各参与方应合理运用区块链、大数据、人工智能等新一代信息技术，持续加强供应链金融服务平台、信息系统等的安全保障、运行监控与应急处置能力，切实防范信息安全、网络安全等风险。（人民银行、银保监会负责）六、严格对供应链金融的监管约束（二十一）强化支付纪律和账款确权。供应链大型企业应当按照《保障中小企业款项支付条例》要求，将逾期尚未支付中小微企业款项的合同数量、金额等信息纳入企业年度报告，通过国家企业信用信息公示系统向社会公示。对于公示的供应链大型企业，逾期尚未支付中小微企业款项且双方无分歧的，债券管理部门应限制其新增债券融资，各金融机构应客观评估其风险，审慎提供新增融资。（人民银行、银保监会、工业和信息化部、市场监管总局负责）（二十二）维护产业生态良性循环。核心企业不得一边故意占用上下游企业账款、一边通过关联机构提供应收账款融资赚取利息。各类供应链金融服务平台应付账款的流转应采用合法合规的金融工具，不得封闭循环和限定融资服务方。核心企业、第三方供应链平台公司以供应链金融的名义挤占中小微企业利益的，相关部门应及时纠偏。（人民银行、银保监会、国资委负责）（二十三）加强供应链金融业务监管。开展供应链金融业务应严格遵守国家宏观调控和产业政策，不得以各种供应链金融产品规避国家宏观调控要求。各类保理公司、小额贷款公司、财务公司开展供应链金融业务的，应严格遵守业务范围，加强对业务合规性和风险的管理，不得无牌或超出牌照载明的业务范围开展金融业务。各类第三方供应链平台公司不得以供应链金融的名义变相开展金融业务，不得以供应链金融的名义向中小微企业收取质价不符的服务费用。（银保监会、人民银行负责）

　　中国人民银行工业和信息化部司法部商务部国资委市场监管总局银保监会外汇局 2020年9月18日

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人民日报 - 供应链金融激发产业链活力（财经眼）

人民日报

供应链金融激发产业链活力（财经眼）

构建核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系

供应链金融激发产业链活力（财经眼）

本报记者葛孟超吕绍刚李刚

2023年05月10日

　　交通银行绍兴分行客户经理走访企业，通过“快易付”保理融资业务，解决该企业供应链上游企业融资难问题。　　汤羽桐摄　　数据来源：中国建设银行、中国银行

　　维护产业链供应链稳定，是畅通国民经济循环的重要举措。近年来，金融机构加快发展供应链金融，加大对产业链上下游企业的支持力度，为维护产业链供应链稳定提供了有效的金融服务。供应链金融如何解决融资难题？近年来出现了哪些新变化新特点？记者进行了采访。　　降低企业融资成本，助力产业链供应链稳定　　近日，浙江诸暨农商银行工作人员来到位于诸暨市店口镇的坚果炒货产业园区炒货生料冷库，了解炒货企业的经营情况。“松子、碧根果等炒货生料得放入冷库冷藏，否则会影响质量。一个冷库少说也有500吨生料，占用企业不少流动资金。”诸暨市百信仓储服务有限公司负责人金小明说。　　如何解决企业缺乏流动资金的问题？诸暨农商银行创新金融服务，结合炒货季节性特点和供应链特征，创设了炒货供应链仓单质押贷款，以冷库仓储公司为核心企业，向将炒货生料存放在冷库的企业提供仓单质押贷款，企业在授信期限内可根据货物进出情况循环使用贷款。　　诸暨农商银行阮市支行行长周鹏万介绍，日前，该行已分别向诸暨市百信仓储服务有限公司、诸暨市顺通冷库服务有限公司授信了3亿元供应链贷款。只要有货物存放在这两家企业的冷库，炒货企业即可凭仓单申请贷款，目前已有6家企业成功融资2140万元。　　炒货企业获得金融机构信贷支持，正是受益于近年来供应链金融的快速发展。业内人士介绍，供应链金融是指运用金融科技手段，整合资金流、产销信息流等信息，构建核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系。　　“通过与核心企业合作，金融机构可以获取供应链上下游企业真实交易数据等信息，更准确判断企业经营状况和风险。供应链金融服务于企业从生产到销售的全流程，主要模式包括仓单融资、订单融资、应收账款融资等。”招联首席研究员董希淼介绍，例如，通过仓单融资的方式，有货物存储在仓库的企业可将仓储方开具的仓单向金融机构质押，获得流动资金支持。　　供应链金融助力产业链供应链稳定。近期，广东顺德不少家电企业进入了生产旺季，万家乐总裁钟少海既高兴又有点担心，“一台燃气热水器的背后，是上百家供应商。上游企业及时供货才能保障万家乐的产品供应，如何保障供应商稳定供货是我的心头之急。”　　农业银行广东分行的工作人员及时登门拜访。“万家乐供应商较多，企业主要以银行承兑汇票等形式与供应商进行资金结算，供应商拿到货款需要较长的财务周期，这会给中小企业造成一定的流动资金压力。”农业银行广东分行普惠金融事业部副总经理王雪莹说，针对中小企业轻资产、轻报表等特点，该行创新推出了“链捷贷”产品，助力解决小微企业融资难题。　　“链捷贷”让钟少海很满意：“这契合了企业与产业链的实际需求。银行给予万家乐一定数额的免担保、无抵押的综合信用额度，万家乐‘专款专用’支付给供应商。万家乐降低了融资成本，减少了开立银行承兑汇票缴纳保证金的资金压力，供应商及时获得了资金支持。”　　近年来，金融机构在供应链金融领域持续发力。2022年，建设银行供应链“建行e贷”为近5200家核心企业产业链上的近12万户链条企业提供超9200亿元供应链融资支持，截至今年一季度末，供应链“建行e贷”余额较年初新增近800亿元；今年一季度，中国银行境内机构为供应链核心企业提供超过8000亿元的流动性支持，为供应链上下游企业提供超4000亿元的表内外贸易融资信贷支持。　　供应链金融向场景化、细分化方向发展，更好支持中小企业融资　　“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，提升产业链供应链现代化水平。在金融服务实体经济的背景下，供应链金融能较好地解决产业链上下游企业的融资难题，支持中小企业融资。近年来，我国供应链金融发展出现了不少新变化新特点。　　——数字化技术赋能，供应链金融迎来重要发展阶段。　　长期以来，供应链金融发展面临着供应链企业信息协同共享较为困难、核心企业参与配合度有待提高等问题。　　“这些问题有望通过引入数字化技术得到更好解决。”董希淼介绍，金融科技为供应链产业生态优化注入了“活水”，供应链金融迎来重要的发展阶段。大数据、云计算、区块链、物联网等新兴技术的应用，能够重新梳理供应链上下游企业之间的关系，将中小企业真正纳入供应链的网络体系中，使中小企业在供应链中的经营数据变成“可评价的信用”和“可流通的资产”。　　平安银行交易银行部副总裁鲍迪表示：“通过采集物联网数据、接入征信和税务数据，还原中小企业的真实运营情况，能够让银行减少对核心企业主体信用的依赖，把曾经的‘不敢贷’变成‘敢贷’。”　　——供应链金融向场景化、细分化方向发展。　　在广东深圳，新能源汽车产业发展近年来驶入“快车道”，这离不开供应链金融服务的支持。鲍迪介绍，与传统燃油车经销商模式不同，新能源汽车存在直销、经销、代理多种销售模式，并以订单制、定制化销售为主。目前商业银行常见的融资模式，不能完全满足新能源汽车经销商的资金需求。　　“基于经销商与厂商的交易流程及交易数据，我行打造了定制化数据融资模型，为新能源汽车经销商提供数据融资服务。经销商线上发起申请，模型自动审批，无需其他增信措施，最快5分钟即可实现放款。”鲍迪说。　　当前，不仅是新能源汽车行业，在电子信息、高端制造等产业链较长的领域，金融机构可以根据企业的场景化需求制订一揽子综合解决方案，提供更加灵活和个性化的供应链融资产品。　　——引导金融资源向供应链“神经末梢”延伸。　　业内人士介绍，要运用金融服务帮助供应链上的中小企业切实解决融资难题，首先要解决企业信用评估问题。目前部分金融机构识别企业信用仅能涉及核心企业的一级供应商或经销商，难以对供应链上的第二层乃至更深层次的企业形成有效覆盖，因此无法有效满足广大中小企业的资金需求。　　网商银行的实践为解决这一问题提供了一种可能。“海尔有3万家乡镇经销商和零售门店，他们的资金周转速度快，对于灵活便捷的数字金融服务更有需求。”海尔智家有关负责人表示，网商银行开发的“大雁系统”已深度嵌入海尔智家与经销商的交易系统，所有数据在系统内实时共享，经销商贷款可随借随还。　　“在金融科技的助力下，金融机构有条件深入供应链的‘神经末梢’，破解传统供应链金融服务困境，更有力地支持中小企业融资。”董希淼说。　　加强规范和创新，推动“科技—产业—金融”良性循环　　2020年9月，人民银行等8部门发布意见，推进供应链金融规范发展和创新；今年3月底，深圳有关部门发布《深圳市关于金融支持供应链服务业高质量发展的实施意见（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）……供应链金融越来越受到政府部门和金融机构的关注与重视。　　业内人士认为，要更好发展供应链金融，既需要有关部门加强政策支持，也需要银行、核心企业等各方积极参与，在有效防控风险的前提下加强创新和合作。　　首先，要推动“科技—产业—金融”良性循环。　　供应链金融是金融服务实体经济直接有效的桥梁和载体。“供应链金融天然地具备产业、金融、科技深度融合的特点，在‘科技—产业—金融’的良性循环中扮演着‘连接者’‘整合者’的重要角色。在数字经济下，供应链金融对于产业数字化和金融数字化更加具有现实意义。”深圳市供应链金融协会副秘书长、深圳市先行供应链金融研究院执行院长高婉宁说，科技赋能、产业优化、金融助力，既可以缓解中小企业融资难融资贵问题，也有助于补齐产业链短板、增强产业链韧性、激发产业链活力。　　“《征求意见稿》结合产业金融发展趋势提出了一些具有创新性的思路，将推动各界对金融促进产业链供应链发展形成更深层次的共识，促进产业数字金融新生态健康发展，更好地发挥供应链金融的产业聚合作用。”高婉宁说。　　其次，要进一步用好人工智能等新兴技术。　　“技术进步为供应链金融发展带来重要变革。”鲍迪建议，政策层面应鼓励金融机构在业务拓展、风险审查等方面运用云计算、人工智能、生物识别等技术，进一步缓解信息不对称的情况。同时，政府部门可以考虑牵头建设信息平台，促进金融机构、第三方科技企业、核心企业与中小企业间信息的互联互通。　　再者，要提升供应链金融风险管理水平。　　“金融科技的发展对各方提升供应链金融风险管理水平提出了更高的要求。”董希淼建议，一是坚持场景化、线上化和数字化的供应链金融发展方向，借助大数据风控等技术手段，增强供应链上下游企业融资的安全性；二是运用区块链、人工智能等技术手段，强化对供应链真实交易往来的穿透式监管，防范虚增、虚构应收账款以及重复抵押、质押等欺诈行为，防控虚假交易和重复融资风险。

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